BP et Kosmos revoient leurs ambitions au Sénégal

BP et son partenaire américain Kosmos Energy ne cessent d’être porteurs de mauvaises nouvelles pour le président sénégalais Macky Sall et son homologue mauritanien Mohamed Ould Ghazouani. La major britannique devrait faire passer sa production à 5 millions de tonnes par an en lieu et place des 6,5 millions de tonnes durant la phase 2 du développement du gisement de Grand Tortue Ahmeyim (15 trillions de pieds cubes) – situé entre l’offshore du Sénégal et de la Mauritanie. Le début de l’extraction serait désormais programmé pour 2025 dans le meilleur des cas.
Une première phase peu rentable alors que de nombreuses rumeurs étaient colportées tablaient depuis début novembre sur un volume à 2,5 millions de tonnes pour cette phase 2, BP a décidé d’entrer en contact avec les autorités sénégalaises et mauritaniennes mi-novembre pour clarifier le fait que l’hypothèse de travail devrait être désormais de 5 millions de tonnes. Cependant, malgré la baisse relativement plus faible qu’attendu de la phase 2, la phase 3 est loin d’être gravée dans le marbre et connaîtra un important retard, à en croire certains cadres de BP. Quelques mois après avoir signé la décision finale d’investissement (FID) de la phase 1 en décembre 2018 (2,5 millions de tonnes par an), BP avait octroyé en avril 2019 les études de préfaisabilité des phases 2 et 3 de Grand Tortue Ahmeyimau géant américain des services KBR. L’objectif pour BP était, à l’époque, d’aller le plus vite possible afin d’accroître la production. La raison de cet empressement, jamais rendue publique, était que la première phase – via un FLNG (unité flottante de gaz naturel liquéfié) de Golar LNG – aura une rentabilité extrêmement faible. BP comptait ainsi rentabiliser la phase 1 lors des phases 2 et 3.Covid et désengagementMais deux éléments sont venus fracasser les plans du pétrolier. D’abord l’épidémie de Covid-19, qui n’a épargné aucune firme, faisant plonger le cours de bourse et les profits de BP. Le groupe a perdu 6,7 milliards de dollars au 2^etrimestre et gagné seulement 100 millions de dollars au 3^e trimestre contre 2,3 milliards de dollars à la même période en 2019. Ensuite, BP a opté pour un départ résolu et graduel du secteur des hydrocarbures.

Par ailleurs, Kosmos Energy a abandonné son intention de vendre sa participation dans le projet de GTA, optant plutôt pour un financement pour ses projets.

Kosmos a présenté son plan de GNL remanié dans ses résultats du troisième trimestre.

La société cotée aux États-Unis et à Londres travaille sur le projet Greater Tortue Ahmeyim avec BP. La première phase, qui produira 2,5 millions de tonnes par an de GNL, sera achevée à 50% d’ici la fin de 2020. Des progrès sont également en cours sur une deuxième phase, qui, selon Kosmos, verrait les coûts diminuer et les projets améliorés.

Kosmos détient une participation de 30% dans le projet. La société avait prévu de vendre ses intérêts mais a maintenant changé de cap.

«Avec la perspective de meilleurs rendements futurs, ce n’est pas le moment optimal pour réduire notre intérêt dans le projet et nous avons établi une voie de financement qui finance les obligations en capital de Kosmos pour le premier gaz. Cela permet à Kosmos de conserver sa participation actuelle jusqu’à la production », a déclaré Andy Inglis, PDG de Kosmos.

«Avec des coûts moindres et une amélioration du contexte du marché du GNL, le projet Tortue devrait offrir un excellent retour sur investissement pour Kosmos.»

Dans un premier temps, Kosmos et BP vendront le navire flottant de production, de stockage et de déchargement (FPSO) à un Special Purpose Vehicule (SPV*). La vente devrait se conclure au premier trimestre 2021 pour 160 millions de dollars nets à Kosmos. Le FPSO sera loué au projet.

Le SPV couvrira également les futures dépenses en capital du FPSO. Kosmos a déclaré que cela réduisait ses obligations futures de 160 millions de dollars supplémentaires.

Kosmos prévoit en outre de refinancer ses prêts aux compagnies pétrolières nationales dans le cadre d’accords avec des banques commerciales en 2021. La société a déclaré que cela devrait fournir un remboursement supplémentaire de 100 millions de dollars.

La combinaison du SPV et du refinancement devrait financer Kosmos jusqu’à la fin de 2021, a-t-il déclaré. Il espère ensuite approvisionner ses besoins restants grâce à un financement d’ici la mi-2021.

Les flux de trésorerie de la phase 1 financeront en grande partie la phase 2. Les entreprises s’attendaient à commencer à produire du GNL dans la première moitié de 2022, mais elles ont repoussé cela en raison de la perturbation autour du COVID-19. Elle est désormais prévue pour le premier semestre 2023.

Dans le cadre d’un accord de février 2019 avec la Mauritanie et le Sénégal, BP et Kosmos ont signé des accords de portage anticipé. Les deux sociétés ont accepté de financer la part des coûts des Compagnies Pétrolières Nationales (PETROSEN et SMHPM pour la phase 1, Kosmos couvrant jusqu’à 239,7 millions de dollars.

PETROSEN et SMHPM devaient rembourser ce soutien, avec intérêts, au moyen de revenus futurs.

Kosmos a affiché des étapes importantes dans la consolidation de ses plans à long terme. La société a récemment obtenu une facilité de financement pour ses travaux aux États-Unis dans le golfe du Mexique et a fait appel à Shell pour stimuler l’exploration des frontières sur la côte atlantique de l’Afrique.

Résultats du 3ème Trimestre pour Kosmos Energy
Dans ses résultats du troisième trimestre, Kosmos a enregistré une perte nette de 37 millions de dollars, soit une perte nette ajustée de 50 millions de dollars. Les revenus de la période étaient de 225 millions de dollars, tandis que les dépenses de production étaient de 84 millions de dollars, soit 15,39 dollars par bep.

Les dépenses en capital se sont élevées à 53 millions de dollars, tandis que la société a également déclaré une charge d’investissement hors caisse de 47 millions de dollars en Mauritanie et au Sénégal.

Inglis a déclaré que la société avait réalisé de solides performances opérationnelles au cours de la période. «La production au Ghana et en Guinée équatoriale a été conforme aux attentes, les améliorations de fiabilité observées au premier semestre se poursuivant au second semestre.»

La production totale était de 56 700 bpj au troisième trimestre, réduite en deçà des attentes par les tempêtes aux États-Unis. La production annuelle devrait être de 61 000 à 62 000 b / j.

La production du Ghana était de 28 100 b / j nets sur la période. Jubilee a atteint en moyenne 87 700 b / j, tandis que TEN a atteint 49 600 b / j. La Guinée équatoriale a fourni 33 000 b / j brut, soit 11 100 b / j net.

* Le Fonds commun de créances (FCC), également connu sous le nom de special purpose vehicle (SPV) ou special purpose entities (SPE) sont des entités légales créées par une autre entité le “Sponsor” ou l’Initiateur” en transférant un ou plusieurs actifs dans le SPV. Le special purpose vehicle est établi afin d’exécuter un ou plusieurs objectif(s) précis et/ou restreint(s). Ces entités n’existent que pour accomplir la finalité pour laquelle elles ont été créées.